日本央行在最近的货币政策会议上再次展现了对进一步加息的谨慎态度。10月会议纪要显示，决策者对于12月是否加息尚未达成一致意见。部分决策者警告称，美国大选后市场可能出现波动，需要密切关注日元汇率变化。

10月30日至31日的会议上，日本央行决定维持基准利率在0.25%不变，并表示美国经济风险有所减弱，加息条件正在形成。特朗普当选美国总统后，全球股市上涨，美元走强。然而，分析师指出，如果特朗普坚持提高关税，市场将再度动荡。一位委员在会议记录中提到，虽然美国经济硬着陆的风险降低，但“现在断定市场将恢复平静还为时过早”。另一名委员则强调，央行在加息时必须“花时间并谨慎行事”。

进一步加息可能会引发市场动荡，扰乱日本央行货币政策正常化的长期路径。一些经济学家认为，7月份的加息是8月初全球市场暴跌的原因之一。此外，日本政局不稳也是影响加息路径的关键因素。上个月，首相石破茂遭遇了自2009年以来执政党最糟糕的选举结果。一位反对党领袖建议日本央行不应在3月前加息。路透社的一项民意调查显示，绝大多数经济学家预计日本央行今年不会再次加息。

尽管如此，加息并非完全不可能。部分委员认为有必要明确传达“在日本经济和物价水平满足预期的情况下”继续加息的决心。一位委员表示，“日本央行应该在暂停评估美国经济发展后考虑进一步加息”，并补充说日本经济不再需要大量货币政策支持。日本央行行长上田和夫也未排除下个月加息的可能性，他曾表示日元疲软导致通胀风险上升是7月份加息的关键原因之一。

目前，日元疲软已成为日本决策者的头痛问题，他们担心进口燃料和原材料成本上升会打击消费。许多观察人士认为，日元走势将是下次加息的重要因素。过去一个月，日元兑美元走弱，可能进一步加剧通胀压力。由于投资者对日本当局干预汇市的风险持谨慎态度，当前美元兑日元汇率为153.49，低于上周154.70的高点。