低息时代稳健投资如何选择

曾经作为“揽储利器”的大额存单，在多轮存款利率下调的影响下，其利率也逐渐下降至1%区间。近期，工、农、中、建四大国有银行的大额存单年利率均跌破2%，且五年期产品已停售。在各类资管产品收益率和存款利率持续下降的情况下，低风险的稳健投资者可能需要考虑资产的合理配置。低息时代稳健投资如何选择！

目前，国有四大行的大额存单利率基本一致，一年期和两年期均为1.45%，三年期为1.9%。部分股份制银行的年利率仍在2%以上，但普遍处于售罄状态。例如，某股份制银行20万元起存的三年期大额存单年利率为2.15%，但已经售罄，其余产品的年利率均低于2%。据西安某股份制银行理财经理透露，该行三年期的产品很快也会调整利率水平，与国有银行保持一致。

由于利率相对较高，大额存单长期被视为银行“揽储”利器。然而，目前国有四大行定期存款与大额存单的利率差加速缩窄，部分大额存单产品甚至与普通定期存款利率持平。今年以来，由于理财市场的收益波动，很多低风险投资者对大额存单青睐有加，特别是三年期和五年期大额存单深受保守型投资者喜爱，产品供不应求，一经推出便被抢购一空。面对高收益大额存单越来越稀缺的情况，一些人甚至开始收取手续费代抢大额存单。

当前大额存单利率与定期存款接近，利率优势不再明显，许多银行主动调整产品结构，中长期大额存单开始停售。银行下调大额存单利率主要是为了降低负债成本。为保持息差稳定和利润增长，银行通过下调存款利率来压降负债成本已成为必然选择。银行相关人士表示，大额存单利率走势受市场利率、供求关系和银行负债管理等因素影响，但目前存款市场供需失衡，部分银行净息差压力较大，因此在发行数量和定价方面保持谨慎。

在低利率环境下，投资者感慨“再见了，高利率”。对于稳健型投资者而言，除了存款类产品外，建议适当配置期限在半年到三年的低波动固收类理财产品和部分保本策略的结构性理财产品。投资回报率下降带动各类资管产品收益率及存款利率走低，而存款利率下行也会进一步影响高息存款类资产的理财产品收益。业内人士建议，投资者应调整心态，降低对投资收益的预期，并根据自身风险偏好和资金需求综合进行资产配置。结合当前市场环境，政策短期内收紧或转向的概率不高，甚至可能进一步宽松，流动性将保持相对宽松，投资1-3年期限的低波固收理财产品能获得比存款更优的投资收益。