最近A股一直在轮动，没有一条明确的主线。有网友戏称：“券商完了，买科创，科创结束买军工，军工完了买新能源，接下来估计轮到医药了……”

10月24日早盘，A股的生物科技果然是万绿丛中几抹红之一。市场人士分析：前期的爆发情绪已经降温，但大家对未来的政策工具箱还有一些期待，而且已经出台的也都还在验证中，所以当前只能在各个阵地快速交换筹码。

华泰证券指出，近日股市呈现典型的“信息驱动”特征，但交易情绪已明显降温，市场合力结果依然是区间震荡。预计后续筹码交换仍然会很剧烈，市场保持高活跃度但缺少宏观主线的状态，主题继续快速轮动。

那么当前的状态下，该如何投资？华泰认为，整体策略的核心是围绕股指上下沿做波段。局部则围绕主题扩散+高低切换寻找机会，譬如估值低位新质生产力和国企回购等。东兴证券也有类似判断，认为短期可以关注央行贷款增持回购类公司，同时对互换便利落地后的低估值高分红蓝筹公司继续看好。某私募机构创始人李蓓上周发文中甚至直接把看好的指数点了出来——中证港股通央企红利指数。以跟踪该指数的港股央企红利ETF（513910）为例，10月8日至今上涨4%左右，而同期间恒生指数的跌幅在10%左右，可见“蓝筹”“央企”“低PB”“高分红”等标签，使得震荡市时，其相对波动较小。

不过，市场人士提醒投资者，建议逢低逢跌再进行布局，并且要特别注意外围风险，毕竟这类ETF本身虽然在A股上市交易，但其投资的底层资产是港股，而港股市场是全球配置市场，流动性上受海外利率政策影响较为敏感。